风险提示：宏观经济风险， ☾国mx体育app内外不可预测事件风险，业绩不达预期风险等。
全球宽松预期助推了北向资金回流，随着国内基本面和海外流 ⚓动性预期改善，北向资金有望继续保持流入趋势。11月11日以来 ⛸，北向资金出现明显回流趋势，至本周五回流超过800亿，其中配 ⌚置盘资金约320亿，交易盘资金约450亿 ♑。从流向来看，工业金 ♿属、钢铁、半导体制造、白酒、白电、免税、CXO方向获得配置盘 ⏩和交易盘的一致加仓，此外配置盘流入装修建材和医疗器械也相对较 ♓多，对锂电材料和锂电设备则有所减持。随着海外美联储紧缩逐渐步 ♒入尾声，市场开始关心美联储何时出于衰退压力转向宽松 ⏲，因此美元 ✅指数已经从前期110上方回落至105附近 ❗，人民币汇率也从7.2升值至7.05左右 ♎，海外流动性紧缩的压制因素有望逐步缓解。 ❓叠加国内一系列地产支持政策出台和疫情管控政策调整，国内经济基 ❦本面同样出现改善预期 ⛶，北向资金有望在内外部双重改善的环境下继 ⏲续保持流入趋势。
近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药 ♑板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费 // ☹、地产不同 ⛔，其呈现的是盘整走势 ⛽，而非大幅上涨，这说明医药板块 内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升 ♉提供了基础 ⛸，维持重点配置建议。
年底市场政策预期较高，关注年末重要会议，产业政策上可以 ♏关注近期政策或项目热度提升的方向。二十大以来市场的产业政策行 ⛄情也相对丰富，前期传媒、信创、电网等都相继出现增量政策。我们 ⛹按时间线统计各时段行业政策发布情况以形成政策强度热度，按时间 ⌚线统计挑选出行业在各时期项目落地情况，目前来看，大部分关键行 ➤业在十一月以来确实都迎来了政策热度的提高 ♊，结合各行业近期项目 ♿跟进和落地的边际变化 ⏰，预计储能、氢能、风电、医疗新基建、数据 ⛶中心等有可能成为年底后续新颁布产业政策的关键词。
全球宽松预期助推了北向资金回流，随着国内基本面和海外流 ♑动性预期改善，北向资金有望继续保持流入趋势。11月11日以来 ➠，北向资金出现明显回流趋势，至本周五回流超过800亿，其中配 ❧置盘资金约320亿，交易盘资金约450亿 ♓。从流向来看，工业金 ⏱属、钢铁、半导体制造、白酒、白电、免税、CXO方向获得配置盘 ⛷和交易盘的一致加仓，此外配置盘流入装修建材和医疗器械也相对较 ➡多，对锂电材料和锂电设备则有所减持。随着海外美联储紧缩逐渐步 ♊入尾声，市场开始关心美联储何时出于衰退压力转向宽松♈，因此美元 ♒指数已经从前期110上方回落至105附近 ➥，人民币汇率也从7.2升值至7.05左右 ❎，海外流动性紧缩的压制因素有望逐步缓解。 ✋叠加国内一系列地产支持政策出台和疫情管控政策调整，国内经济基 ♑本面同样出现改善预期 ⏬，北向资金有望在内外部双重改善的环境下继 ⛷续保持流入趋势。
公开资料显示，此次拿地的遵义文康置业由贵州茅台置业全资 ♊控股。而贵州茅台置业则是茅台集团进军地产投资领域的平台，主要 ♓致mx体育app力于城市基础设施建设、大型综合商业地产等方面的开发、经营。 ♍其成立于2012年1月15日，注册资金15.56亿元。
案例二：IC设计和被动元件——库存去 ✍化进行时。①半导体库存周期平 ☽均39个月 ⛷，滞后于销售周期2个季度左右，本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮半导体国内销售增速高点在21年8月、全球销售 ☺增速高点在22年2月 ☺，按40个月周期时长推算，预计拐点或于23Q1-Q2出现。③市场指数会显著领先于半导体销售周期（并大 ➦幅领先于库存周期），通常可提前两个季度关注。④综合看，当前IC设计已进入关注窗口 ♒，但基本面拐点可能要等到23Q2前后，磨 ⛷底时间拉长 ♒。其中，库存去化较快以及有国产替代和汽车芯片增量需 ♋求的细分领域或能更快走出来。
紧接着3日傍晚 ✅，汪小菲贴出两人离婚协议截图反击，其中有 ⛽约定汪小菲每月给两个孩子300万新台币抚养费，并承担房屋2.6亿新台币贷款。同时汪小菲还亮出一长串购物清单，称大S“每月 ♉上百万的买东西”。其透露，大S离婚时以更好照顾孩子为由，让自 ♈己留下了一张信用卡，并在离婚甚至再婚后不断使用这张卡消费。
目前PE水平位于三年内分位数水平最高的行业及其当前PE ❎依次是房地产（11.72）、农林牧渔（37.73）以及休闲服 ♊务（79.76），最低的依次是有色金属（16.55）、采掘（7.35）以及电气设备（27.92）。
8年前范佩西用一个俯身冲顶破门演绎了“飞翔的荷兰人”； ⛷在卡塔尔，小布林德进球后和父亲击掌庆祝，又被中国球迷写成了“ ➧我和我的助教父亲”的段子。
2．参考海外经验，防疫政策优化下的行业配 ⚽置机遇
本报记者 谭盾 【编辑:唐太宗李世民 】
