特朗普政府挑起的贸易战令经济前景蒙上阴影，在此背景下，软件股脱颖而出，成为投资者寻求避险的首选。
关税战缓和或会降低硬件或半导体类科技企业的风险，5月12日的股票市场反弹也体现了这一点。但软件企业的基本面表现依然突出，而贸易局势的不确定性仍未消散，关税威胁始终高悬。
伯西指出，软件作为数字产品，无需实体运输，不会受到关税的严重影响。“与此同时，我们注意到关税消息一出，市场曾出现恐慌性抛售，使得部分优质企业的估值变得更具吸引力。”他说。
ServiceNow同表现样亮眼，财报释放出积极的需求信号后，股价单日涨幅创十年之最。随后，该公司举办的发布会备受关注，会上宣布其核心AI产品年签约额明年将突破10亿美元。Datadog Inc．与Twilio Inc．的财报也收获市场热捧。
但并非所有企业都能交出亮眼答卷：Atlassian Corp．发布了审慎的业绩展望；Palantir Technologies Inc．虽在上周上调了业绩指引，称AI需求“势不可挡”，财报发布后股价却短暂下挫。尽管如此，该股仍是今年涨幅居前的股票之一，其估值也因此被不少人认为偏高。
头部企业财报亮眼让华尔街分析师对软件板块愈发乐观。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）数据显示，软件企业全年盈利增速预计达13%，较上月预测提升1.4个百分点；营收增速预期为10.6%，近几周也持续上调。
相比之下，半导体行业今年的增长预期虽高于软件板块，但盈利预期却呈下行趋势。
资产管理公司Penn Mutual Asset Management投资经理乔治·奇波洛尼（George Cipolloni）将科技股分为两类：关税敏感型与关税免疫型。
“若投资前一类公司，务必精挑细选。这类公司在利好到来时可能上涨潜力更大，但风险也更高，”他说，并指出亚马逊和苹果“已尽力应对困局”，但目前估值仍较高，他还不愿冒险入场。
“相比之下，后一类股票可安心持有，只要市场不确定性持续，它们的表现就有望更胜一筹，”他《KOK体育官方网站》说，“现在，这类股票几乎全是软件公司。”
责任编辑：刘明亮
