一方面，节后首周市场成交量持续放大，春季躁动加速明显，抢筹指标和活跃私募仓位处于高位，外资的流出和部分公募产品的赎回边际改善。强势行业集中在AI产业链方向，TMT板块成交占全A总成交比重快速提升至45%；风险偏好已经抬升，事件催化还在继续，预计科技行情还将演绎，但分化不可避免，从普涨到分化到最后缩圈/轮动的过程也符合产业逻辑和过往规律。
另一方面，中美科技股在2022年底AI产业革命以来出现了明显的估值拉大，并在近期伴随中国技术突破出现变《王者体育直播app最新版本下载》化，差距开始缩小。从中美重点行业龙头分析来看，发现中国资产估值偏低的行业为互联网、通信硬件、智能车和智能驾驶；估值偏高的为半导体、软件；估值接近的为消费电子。
配置方面，预计以AI产业链为核心的科技行情还会演绎，当前建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块；预计后续低波动风格将逐步体现出超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。
业内人士表示，上市公司先期披露的2025年一季度财报会可能会提供更多关于景气度的线索，这些结构性机会常会成为年内投资主线。他认为，面对未来市场的不确定，选股需要全面考察公司的投资回报率、每股自由现金流、净利润和收入增长的匹配度，以及高股息公司分红稳定性。
责任编辑：江钰涵
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产线上正在生产一种外用膏药，药膏先是涂抹在一块1.2米 ⏩宽王者体育直播app最新版本下载的无纺布上，再裁切成十几厘米见方的小片 ♓，接着就是装袋、打包 ♊，成箱的货最后又“乘坐”传送带到了库房。
本报记者 魏明伦 【编辑:朱岷 】
