中金主要观点如《皇冠手机登录版下载安装包下载不了了》下：
舜宇光学科技公布4月出货量数据
1）手机光学：公司手机摄像模组出货3，924.7万片，同/环比-14.1%/+5.2%，同行中，丘钛手机摄像模组出货3，178.3万片，同/环比-22.1%/+7.9%，公司与其趋势相似。手机镜头出货1.03亿片，同/环比+1.3%/+9.2%，同行中，大立光月度营收同/环比+26.5%/-10.6%，该行认为二者差异主要与不同客户拉货节奏有关。2）车载相关产品：公司车载镜头出货1，156.6万片，同/环比+28.9%/+17.8%，主要系客户需求提升。3）其他领域：公司其他镜头出货994.7万片，同/环比+56.6%/+43.1%；其他光电产品出货368.8万片，同/环比+14.4%/+27.7%。
车载镜头同比增长明显，看好智驾需求继续放量
舜宇4月车载镜头出货量同比+28.9%，单月表现亮眼，主因智驾车型的镜头订单放量，1~4月累计出货量同比+15%，已经达到全年同比增长15~20%的指引区间。该行认为，客户智驾车型的拉货需求有望持续一定时间，一些智驾等级较低的传统自主车企品牌也有望逐步跟进智驾系统升级，公司车载镜头或将延续较好的成长性。盈利方面，该行认为公司有望通过产品升级来对冲降价，维持较稳定的毛利率水平。
手机光学产品出货环比回升，关注终端需求变化
根据IDC，1Q25全球智能手机出货量同比增长1.5%，较2024年降速，安卓的部分产业链环节还同步受到高基数的影响，1~4月舜宇和丘钛摄像模组合计出货量同比下滑23%，奠定了公司手机光学产品表现平淡的基调。单4月来看，公司手机镜头/手机摄像模组出货量环比增加，手机镜头的同比增速也由负转正。展望下半年，该行仍然看好安卓新机发布及iPhone17创新对手机光学出货量的推动，建议继续观察终端需求变化以及客户新机备货节奏。盈利方面，该行认为在公司主动优化产品组合的策略之下，手机镜头/手机摄像模组的ASP有望提升并对冲出货量的影响，同时毛利率有望向镜头25~30%/模组8~10%的全年指引靠拢。
风险提示：消费电子需求疲软，汽车智能化进展不及预期，AR/VR需求不及预期。
责任编辑：史丽君
结构上，股票型、混合型、债券型以及货币市场基金仍是主流 ♋基金形式，总规模合计26.24万亿元，占比达到97.85%。 ♓但受到市场行情影响，基金净值占比出现较大变动。风险偏高的股票 ♋型和混合型基金规模出现缩水，幅度分别为6.74%、19.47%；风格稳健的债券型及货币市场基金则逆市增长，净值规模分别同 ➢比皇冠手机登录版下载安装包下载不了了增长37.74%、13.07%，货币市场型基金最新规模突破10万亿元大关。
越是在面临复杂、快变、不确定性和逆境时，组织中的大多数 ➣人就尤其需要找到确定度、找到明朗性，找到方向感、找到反败为胜 ➤的机会。创造意义、经营希望，就要求领导者善于在混沌中找到可能 ♌的模式、规律，重建秩序、逻辑，从看似无意义、看上去（因数分解 ⛴）无解的2023这样的数字中，去找到潜藏着的关联、契机、找到 ⚾第一个可行解，然后是第二个，创造出更多可能性，更重要的是，创 ❓造出存在可能性的心理氛围、组织基调．．．．．．
本报记者 左执法 【编辑:王维桢 】
