本周，A股市场三大股指震荡回落，沪指回调至3400点下方，TMT板块调整明显，石油石化、建筑材料等红利风格板块表现相对坚挺。
在业内人士看来，短期A股风格有望出现阶段性再平衡，大盘价值股具有超额收益空间。但从全年看，科技仍是市场主线，4月初外部风险落地后带来的交易性机会以及年中配置性机会，值得重点关注。
影响市场大消息
工信部：支持外资企业《千禧彩票网址导航首页》在华创新创业
3月23日，工业和信息化部党组书记李乐成在中国发展高层论坛2025年年会上表示，工业和信息化部将增加高质量科技供给，深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，布局一批新的国家科技重大项目，优化创新平台网络，推进国家高新区提质增效，支持外资企业在华设立研发中心。强化企业科技创新主体地位，梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，推动独角兽企业、瞪羚企业发展，支持外资企业在华创新创业。
多家理财公司下调产品业绩比较基准
3月以来，多家理财公司密集发布下调旗下理财产品业绩比较基准的公告，部分产品的下调幅度超100个基点，业绩比较基准下限调整至1%及以下。有理财公司人士表示，当前以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现下行，债券类资产收益降低，固定收益类资产收益中枢大幅降低，因此不少理财公司“手动”调整投资者收益预期。
机构后市投资观点
今年还有两个关键时点：一是4月初外部风险落地后带来的交易性机会，科技板块依然是最适合的交易机会，端侧AI是最可能带动行情的方向；二是年中更多顺周期核心资产有望走出经营拐点，叠加部分A股核心资产赴港上市完成全球机构投资者合理定价，也会进一步强化大盘绩优成长股的配置优势。
随着内外部流动性环境变化，市场正进入攻守转折点，市场风格分化的状态有望得到收敛。展望后市，短期A股风格有望出现阶段性再平衡，要更加聚焦业绩稳定或边际改善、自由现金流持续改善的板块和标的。但从全年来看，科技仍然是市场主线，当业绩披露期结束后，又可以考虑重新回到“AI+”主赛道。
市场的核心矛盾在于这一轮高低切换是否已被市场充分预期，以及资金的持续性如何。在短期博弈加剧的情况下，市场或在高位宽幅震荡，行业轮动加速后再进入调整。因此，当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、核电等安全类资产行情，以及红利股和债券等防御类资产。
博时基金：近期有望转向价值风格主导阶段
近期，市场有望转向价值风格主导阶段，低位的消费、周期等板块补涨预期增强。当前市场短期成长风格接近历史极值，价值风格优势环境正在临近，未来稳增长政策有望加码发力，基本面也有望企稳回升，进入复苏周期，大盘价值策略聚焦的偏周期、成熟型行业的盈利情况较好，相对优势较为明显，具有一定的超额收益空间。
华夏基金：科技股短期震荡不改持续向好趋势
从中长期来看，人工智能仍是未来数年的产业发展趋势，将推动中国产业转型升级以及科技创新加速，从全年乃至更长的时间维度来看，以人工智能为核心的科技股行情将是市场主线，科技股短期的震荡调整不改持续向好的趋势。
施罗德基金：看好三大行业结构性行情
扩大内需与技术创新将成为驱动中国经济增长的双引擎。投资方面，主要看好结构性行情，包括科技、先进制造和消费等政策重点支持的三大行业，主动基金因能灵活捕捉这些结构性机会，预计表现优于指数基金；同时，高股息类股票作为稳健收益来源和组合稳定器，值得投资者保持关注。
责任编辑：杨红卜
