来源：中国经营报
中经记者 张英英 吴可仲 北京报道
自6月1日起，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。这也意味着，光伏发电即将告别固定上网电价时代。
这一变化正是源于今年2月发布的“136号文”——《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）。
自上述政策发布以来，光伏项目投资决策和收益模型面临重大变化，使得投资商变得更为谨慎，更加重视项目收益率和企业盈利能力。在此背景下，一些光伏项目已陆续宣布终止。这些项目规模小到几个兆瓦（MW），大到数十吉瓦（GW），涵盖了分布式和集中式不同类别。
项目接连终止
新能源上网电价新政改变了项目投资逻辑，直接影响收益率，使得投资商变得慎重。
中能建（北京）能源研究院指出，新政策出台将直接影响新能源投资项目评估，在投资开发决策过程中，企业既要充分分析所在地区市场交易规则和电力供需，还要精细化地研判节点负荷、新能源出力曲线等因素，合理预估交易电价、机制电价，理性设置投资预期收益，抑制不合理的投资决策。
九州能源有限公司董事长张传名告诉《中国经营报》记者：“对比过去上网电价的确定性，通过市场化交易形成的价格具有不确定性。投资商缺少测算条件，短期内表现得无所适从。对于市场化电价的研判仍需要一个再学习、再认识的过程。”
过去一段时间，光伏项目终止现象并不鲜见，但原因存在诸多不同。记者关注到，除了新能源上网电价新政的影响外，更早发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》同样成为重要影响因素。
按照政策规定，上述未在5月1日前并网投产的分布式项目将在并网模式和收益模型上可能发生变化。若来不及并网或收益不理想，企业则选择终止项目建设。
盈利面临不确定性
新能源上网电价由市场形成，给电价波动增加了不确定性，也必然影响电力投资商的盈利能力。
张传名向记者表示，考虑光伏电站造价不断下降，上网电价向下是必然趋势，新政影响只是确定了电价下降的趋势。对于东南沿海新能源比例较低的省份，预计价格下降空间有限，将长期在可预测区间内波动。因而，新能源投资收益有所下滑，但整体变化不大。对于西北新能源比例已经很高的省份，价格风险将比较大。
TrendForce集邦咨询方面向记者表示：“新能源项目全部入市后，上网电价将由市场供需关系决定，光伏项目收益不确定性增强，投资企业需做好项目风险评估和防控，合理安排发电计划和销售策略，加大技术研发与成本管理，更好应对市场电价波动，增强自身盈利能力。”
记者关注到，为防范短期出现的投资风险，部分央企暂时改变了新能源电源开发投资策略。
一位电力央企投资商的开发负责人此前告诉记者，受新能源上网电价新政影响，自己所在的公司基本暂停开发光伏项目，目前主要考虑政策影响偏小的陆地风电项目和海上风电项目。
实际上，新能源上网电价新政不仅将重塑新能源收益模式，也将改变新能源投资竞争格局。上述晶科科技高管认为，头部企业将通过精细化管理，提高资产运营、电力交易能力，以形成更高的竞争壁垒。
责任编辑：尉旖涵
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