赴港再融资
对于半导体企业而言，不论IPO还是再融资，港股市场都是重要的融资路径。
2024年10月，香港证监会与香港联交所联合宣布，对预计市值至少达到100亿港元的符合条件的A股公司赴港上市提供快速审批流程。
值得一提的是，江波龙在筹划赴港上市前，曾谋划发行可转债融资。
2023年8月，江波龙发布了拟向不特定对象发行可转换公司债券的预案，计划募资不超过30亿元。然而，在筹备16个月后，该公司于2024年12月宣布终止该可转债发行计划，同时转向筹划赴港上市。
“综合考虑外部环境变化、公司战略发展规划等因素，经审慎分析并与中介机构充分沟通论证后，公司决定终止本次可转债发行事项。”江波龙解释道。
此外，港股市场汇聚了全球资本，投资者类型涵盖国际机构、主权基金、对冲基金及个人投资者等。
这也吸引了不少A股半导体公司。如峰岹科技表示，该公司赴港上市是在全球化经济背景下，为进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场，优化资本结构和股东组成，多元化融资渠道，助力公司可持续发展及管理。
加码研发、扩产
从近半年来筹划赴港上市的A股半导体企业看，Fabless（无晶圆厂）模式占据大多数。
除和辉光电、杰华特、天岳先进外，兆易创新、纳芯微、广和通等均为Fabless企业。这些企业赴港上市主要用于研发，以及扩展海外销售网络。
如兆易创新在第五届董事会第三次会议决议公告中透露，该公司此次发行H股股票所得的募集资金在扣除发行费用后，将用于增强公司研发能力并持续迭代产品和技术创新、战略及产业等相关投资与并购、全球营销与业务网络建设及其他事项。
不止兆易创新，纳芯微也在赴港募资目的中提到了收购。该公司计划将募集资金主要用于提升底层技术能力及工艺平台；丰富产品组合，重点扩大汽车电子应用中的产品；扩展海外销售网络及于海外市场推广产品；战略投资及收购；营运资金及一般企业用途。
致同咨询TMT半导体行业领导合伙人、交易支持服务联席主管合伙人刘波告诉21世纪经济报道记者，在全球化背景下，通过并购海外优质资产来获取先进技术和管理经验，是国产半导体企业实现跨越发展的重要路径选择之一。
与Fabless相对的是，杰华特采用虚拟IDM（垂直整合制造）模式，和辉光电、天岳先进采用IDM模式。这些企业赴港上市主要用于扩大产能，以及扩展海外销售网络。
如和辉光电提及，赴港上市是为了加快国际化战略及海外业务布局、增强境外融资能力、提升高端AMOLED面板产品的产能比例。
天岳先进也在最新的业绩说明会上表示，赴港上市是进入国际化资本市场的战略布局，但主要的目的是扩大产能——赴港上市所得款项将用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能，包括国内产能扩张、海外生产基地建设。
高盛表示，明年医疗保健行业的关键问题是其他行业的轮动风 ⛔险，以及该行业的表现与过去持续一年多的牛市有何关系 ☼。对此，海 ♉德尔及其团队补充称：“医疗保健行业的复苏速度超过了更广泛的市 ❧场看足球压钱复苏，这是一个长期的、多年牛市的先例。”他指出，2011年 ☾至2015年，医疗保健行业连续四年表现好于大盘。
这并非个例，但更具有普遍性的，是她“All In”的投资方式。她这些基金是在今年之前“百亿爆款基金”盛行时 ♐，一次性买进的。记者问她为何不试试定投，她直言基金定投收益率 ♿比较低，不符合她对基金收益率的高要求。
本报记者 郭麟 【编辑:汉灵帝 】
